VN-Index lấy lại mốc 1.700 điểm sau phiên 29-7 - Ảnh: QUANG ĐỊNH
Dòng tiền vẫn thận trọng
Kết phiên 29-7, VN-Index vượt trở lại mốc tâm lý 1.700 điểm sau khi tạo nền quanh vùng 1.650 - 1.660 điểm. Đà tăng chủ yếu đến từ nhóm vốn hóa lớn, đặc biệt VIC và VHM. Sắc xanh lan tỏa sang nhiều nhóm ngành.
Tuy nhiên, điểm khiến nhiều công ty chứng khoán lưu ý là thanh khoản tiếp tục giảm.
Chứng khoán Tiên Phong (TPS) cho rằng đà tăng chủ yếu phản ánh áp lực bán đã dịu bớt, hơn là dòng tiền mới gia tăng mạnh mẽ. Để nhịp tăng bền vững hơn, thị trường cần ghi nhận sự cải thiện rõ rệt của dòng tiền.
Chứng khoán HSC cũng đánh giá lực cầu chủ động chưa thực sự mạnh. Tâm lý nhà đầu tư vẫn thận trọng sau nhịp điều chỉnh sâu vừa qua.
Chứng khoán Yuanta Việt Nam nhận định VN-Index vẫn đang trong nhịp tái tích lũy, với diễn biến đi ngang, biến động hẹp và thanh khoản có xu hướng sụt giảm.
Thử thách nào tiếp theo?
Sau khi vượt mốc 1.700 điểm, phần lớn công ty chứng khoán đều cho rằng khu vực 1.720 - 1.750 điểm sẽ là thử thách tiếp theo của VN-Index.
Chứng khoán ASEAN (ASEANSC) thận trọng lưu ý VN-Index đang phát đi những tín hiệu trái chiều, chưa đủ để đảo ngược xu hướng giảm chủ đạo.
Đồ thị cây nến xanh thân dài với giá đóng cửa gần mức cao nhất phiên 29-7 cho thấy bên mua đang tạm thời chiếm ưu thế và kỳ vọng kiểm định lại vùng kháng cự 1.720 - 1.730 điểm. Tuy nhiên, trạng thái quá bán cùng áp lực xu hướng giảm có thể kéo chỉ số về vùng hỗ trợ 1.700 - 1.710 điểm.
Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội (SHS) đánh giá chất lượng thị trường đã được cải thiện. VN-Index đã vượt qua giai đoạn giảm sốc do áp lực bán tháo, giải chấp ngắn hạn. Chỉ số đang tạo vùng đáy ngắn hạn để chuyển sang giai đoạn phục hồi. Trường hợp tích cực, VN-Index được kỳ vọng phục hồi kiểm tra lại vùng giá quanh 1.750 điểm.
Trong ngắn hạn, thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục luân phiên hồi phục sau giai đoạn bán mạnh, khi lực cầu tại vùng giá thấp đang dần cải thiện. Đáng chú ý, nhiều doanh nghiệp đầu ngành đã công bố kết quả kinh doanh quý 2-2026 tích cực, tăng trưởng tốt nhưng giá cổ phiếu vẫn chịu áp lực điều chỉnh mạnh. Các chỉ số định giá như P/E, P/B xuống mức thấp trong lịch sử.
Theo SHS, với triển vọng tăng trưởng của doanh nghiệp, nền kinh tế và kỳ vọng thị trường được nâng hạng, qua đó thu hút thêm dòng vốn mới, giai đoạn hiện nay có thể là vùng đáy của chu kỳ đầu tư 6-12 tháng tới.
Nên mua hay tiếp tục chờ?
Trong ngắn hạn, các công ty chứng khoán khuyến nghị nhà đầu tư không nên mua đuổi khi chỉ số tăng, bởi thanh khoản chưa xác nhận xu hướng.
TPS lưu ý duy trì tỉ trọng cổ phiếu ở mức cân bằng, hạn chế mua đuổi và ưu tiên chờ tín hiệu xác nhận mạnh hơn từ thanh khoản.
HSC và Yuanta Việt Nam cho rằng có thể tận dụng các nhịp hồi phục để cơ cấu danh mục, giảm tỉ trọng ở những cổ phiếu suy yếu. Đồng thời ưu tiên nắm giữ các doanh nghiệp có kết quả kinh doanh quý 2 tích cực và đang thu hút dòng tiền.
Đối với nhà đầu tư trung và dài hạn có tỉ trọng tiền mặt cao, các nhịp điều chỉnh là cơ hội để giải ngân từng phần vào doanh nghiệp đầu ngành có nền tảng cơ bản tốt, định giá đã về vùng hấp dẫn. Các nhóm ngành có nền tảng cơ bản vững chắc gồm ngân hàng, chứng khoán, bán lẻ, đầu tư công và dầu khí.
